¿Quarter pounder, cocacola o pizza de $1.25?

Como ya comenté en un post anterior, creo que si el Wall Street no sube mucho más o baja sería una muy buena oportunidad de ir de rebajas, no tanto por los precios que para algunas empresas ya están cerca de sus máximos y el camino para arriba se ve corto y para abajo demasiado largo, sino por el tipo de cambio. Hace un rato un Euro se vendía por  $1.48 y 100 Yenes por $1.23. El cambio EURUSD, no estoy seguro de que sea máximo histórico, pero de que está muy cerca del máximo si que lo estoy. Mientras que los tipos de cambio sigan así, las empresas americanas van a dar muy buenos resultados en bolsa, por el factor exportaciones, su PIB va a crecer, el consumo va a volver a aumentar y las empresas del país, no internacionalizadas también crecerán, en consecuencia la inversión será ganadora siempre y cuando la empresa(s) en la que invirtamos funcione como es debido. En cambio si los tipos de cambio bajaran, los resultados de las empresas, probablemente, también disminuirían pero creo que la ganancia por al apreciación del dólar sería superior a la bajada en bolsa de las acciones, al menos en el corto plazo.

He pensado en las tres empresas de los gráficos como candidatas. Son empresas grandes, que han crecido progresivamente, con capacidad de crecimiento demostrada y que venden productos que me encantan y que sé que a la mayoría de la población también. La única que me supone más dudas es Wal Mart, la empresa de supermercados, no estoy seguro de sus posibilidades de continuar con su crecimiento, por las dificultades que ha tenido para implantarse en otros países hasta la fecha. Quizás sería buena opción que intentaran entrar en Japón, dónde creo que las empresas que actualmente operan no han establecido grandes barreras para la entrada de competidores. Aquí los precios son muy caros debido a la gran cantidad de intermediarios que hay en las operaciones.

Voy a intentar seguir estas tres compañías durante los próximos meses, y cuando ahorre algo decidiré si merece la pena entrar o no en ellas.

De osos pardos y de bulbos de tulipán

Hoy me ha llamado mucho la atención tres noticias que he encontrado en los periódicos. La primera, y lo siento por ellos, es la noticia de que a Sony Play Station le han robado los datos de las tarjetas de crédito de sus clientes. No lo he mirado, pero seguro que "el palo" que le debe de estar dando el Nikkei es mayúsculo.

Otra noticia interesante es la aparición de la nueva marca de El Corte Inglés, se llama "Gals & Guys" y según dice el artículo pretenden que compita con Abercrombie and Fitch (Abbercro coloquialmente para los japoneses). Ha elegido un oso pardo como logo para hacer frente al ya conocido reno de la marca estadounidense. En mi opinión no van, ni con oso ni sin oso, a acercarse a lo que representa Abercrombie. Aeropostale, con su perro, y American Eagle, con su águila, ya han fracasado en el intento, y la única marca que le puede hacer un poco de sombra en mi opinión es GANT, aunque con muchas menos ventas, además esta última es menos casual que la primera y el target no es exactamente el mismo. Podría seguir hablando del tema, pero es un tema que no me importa demasiado. A&F creo que no está todo lo bien gestionada que podría, por eso están reestructurándola y El Corte Inglés no es una empresa cotizada.

En el título del post hago referencia a los bulbos de tulipán. Es por la superburbuja especulativa que se produjo en Holanda. Se compraban tulipanes a precios desorbitados, muy por encima de su valor. Por valor me refiero a la capacidad de producir dinero o cualquier cosa que pueda convertirse en dinero. Hay otros blogs en internet que explican la burbuja más detenidamente y en la película "Wall Street 2 ...." también se hace mención de lo ocurrido. Bueno, pues yo hago mención a los bulbos por un articulo del periódico que versa lo siguiente: " La onza de oro alcanzará los 5000 dólares en 3 o 4 años" y el consejero delegado de US Gold Corp explica que esto va a ocurrir porque "es la mejor moneda del mundo y una alternativa perfecta para el dólar, el euro, el yen...". Pero en mi opinión estar invertido en oro es tan malo o peor que estar invertido en cualquier divisa. El oro no es capaz de producir nada y nadie asegura su valor. Es cierto que las divisas tampoco te aseguran nada, y que si USA o Japón o la UE quiebran todo tu dinero no vale nada, por esa razón creo que la inversión en divisas a largo plazo no es algo acertado. Otro cantar es el Forex que algunas personas hacen intradía, si a ellos les sirve para ganar dinero y se van a casa con su dinero en el bolsillo, está bien. Pero creo que el dinero en el LP se debe colocar en activos que produzcan algo. Ya que los precios de los activos no productivos solo se mueven por modas o burbujas (que al fin y al cabo es lo mismo que modas).

Timing mensual del Ibex35

La anterior es una tabla que hice hace algunos días, pero que no subí por falta de tiempo para analizarla, y es que yo pensé que podría sacar conclusiones más fácil y sobre todo rápidamente. Lo cierto es que no es muy visual.

Ahora estoy intentando concentrarme en el CFA así que este mes no sé cuanto escribiré. Si alguien quiere mirar la tablita e intentar sacar alguna conclusión al respecto, los comentarios/aportaciones son más que bienvenidos, porque este es un tema que de verdad me interesa y creo que está bien que quede constancia del mismo en el blog para que pueda ser un lugar de consulta.

Lo cierto es que no tengo mucho tiempo para dedicarme a buscar empresas analizando balances y estudiando sus resultados anuales, así que estoy pensando que con el USDEUR a estos precios ir de compras por Wall Street sale bastante barato. Me estoy planteando poner mi riesgo en el tipo de cambio y mirar empresas americanas fuertes que no vayan a sorprender ni para bien ni para mal. Mi candidata número 1 es Coca-Cola, simplemente porque cuanto más se aburre Buffet del mercado más compra.

Modelo por un día.

Leí, hace ya algún tiempo, a un bloguero que escribe sobre Japón que desde que está aquí había hecho cosas que le habrían sido muy difíciles en España. En su caso creo que había salido en una película o algo parecido y desde entonces siempre he pensado que estaría bien, por la experiencia, poder participar en alguna cosa parecida, con lucro o sin él, me es igual, pues el único fin es la experiencia y pasar un buen rato. Mañana tengo mi oportunidad, a unos cuantos compañeros nos han dicho que nos van a hacer unas fotos para hacer un folleto publicitario de la universidad, así que estoy casi hasta nervioso, y eso es algo que no me suele pasar normalmente. Ya contaré como ha ido, aunque creo que no va a ser nada del otro mundo pero “mola”.

Gamesa en el punto de mira:

Tras perder en la última sesión un 4.40% se ha puesto en la franja en la que yo esperaba, 6.15-6.25 Euros, aunque un poco antes de lo previsto. Ahora solo hacen falta dos cosas, tener dinero y esperar a que toque el soporte. Si rebotara con fuerza sería un claro indicador de compra (recordando que estamos tratando con el perfil de riesgo del Sr. M).

Subida salarial, mi gran amigo el EURJPY

Qué sorpresa me he llevado hoy cuando he llegado a la oficina, abro el periódico y me encuentro 117,37 ¥/€. El mercado me ha subido el sueldo aproximadamente un 3% en cuatro días, pero no estéis celosos que "pan para hoy hambre para mañana". Aunque también es cierto que en finanzas siempre es mejor tener el "pan" cuanto antes porque se capitaliza a interés compuesto, es decir, un "pan" de hoy dentro de tres meses puede ser un "pan y medio" sin embargo un "pan" de dentro de tres meses solo puede ser un "pan".

Ayer Gamesa perdió un 4,09%, la sitúa en 6,57 Euros a cierre y creo que con esa bajada de ayer, y con los índices mundiales tan en rojo, está en caída libre hasta el 6,20 Euros que comentábamos en un entrada anterior, lo cual calculo que le supondrá un descuento del 7%. Con el Brent cerquita de máximos y la atención del mercado desviada hacia el oro creo que es buen momento para entrar en Gamesa.

Dentro de un rato tengo mi examen de nivel de japonés. Esto es Japón, no vale con que digas que tu nivel de japonés es nulo, lo tienes que demostrar. Ya he preparado mi viaje, he visto las alternativas y cotejado precios. El "cómo llegar" de google maps es mi segundo mejor amigo en Japón, después del EURJPY claro.

I'm an alien!!

Es una canción que me ha recomendado escuchar un amigo, y me ha hecho sonreir así que la dejo aquí para poder escucharla de vez en cuando.

Loterías del Estado

España ha decidido vender Loterías y Apuestas. Según los datos que he encontrado sobre el año pasado, es una empresa anticíclica así que da igual la crisis, dio un beneficio de 3.000 millones de Euros. Y en la prensa están dando una valoración  de salida a bolsa aproximada de 24.000 millones (lo siento pero la mayoría de los periodistas no entienden las matemáticas y dicen, en el mismo artículo, que saldrá a bolsa el 30% de 24.000 (=7.200) y también que saldrán 8.000). Creo que deberíamos ser bastante conservadores y valorar la empresa en unos 20.000 millones, ya que he leído que tienen un patrimonio de 21.000 y necesitaríamos saber que activos tiene. Por otro lado, se está hablando de que antes de salir a bolsa dé un dividendo de unos 4.000 millones, así que en ese caso habría que volver a valorar la empresa.

Si como comentaba antes vale sale a bolsa con valor de 24.000 millones y tiene beneficios de 3.000 millones tendríamos una empresa con un per 8. Además hablan de reparto de dividendos en torno al 70% del beneficio, por lo que las acciones, sin tener en cuenta la inflación, nos estarían saliendo gratis a un plazo de 11 años y 6 meses. Lo cierto es que visto así no está mal, sin embargo hay varios factores que son preocupantes.

1. Es una OPV, y a las OPVs de salida a bolsa es mejor no ir, básicamente por la desinformación, hay muchos intereses y la valoración de las empresas es más que cuestionable.

2. Algo también preocupante es que está gestionada gubernamentalmente, y las decisiones pueden ser a la japonesa, es decir, la razón no siempre es lo que prima, hay otros factores (como en las cajas).

3. Otro dato relevante es que España está dispuesta a dejar de captar un beneficio de 900 millones anuales (30% de 3.000) por el resto de los tiempos para captar 8.000 ahora, lo cierto es que no me parece muy rentable ni aconsejable. ¿Por qué hacen esto?

Podemos, mediante la fórmula de una perpetuidad, hacer una valoración de los 900 millones que deja de captar si los consideramos una renta perpetua con un tipo de interés constante del 2%, 4% y 6% para que nos hagamos una idea.
   
                                 Vo = C * (1 + i) / i         "C" son los 900 millones anuales

Para un tipo del 2% Vo sería 45.900

Para un tipo del 4% Vo sería 23.400

Para un tipo del 6% Vo sería 15.900

Así que según esta misma formula si el gobierno estima que el Vo es 8.000 millones están suponiendo que en el mercado el tipo de interés medio del resto de los tiempos será 12.7%. ¿No es la estimación de los tipos un poco excesiva?

A favor de acudir a la OPV veo dos motivaciones. Por un lado es posible que solo vendan un 30% porque necesitan el dinero con urgencia, y no quieren desprenderse de la “joya de la corona”. Por otro lado, creo que podrían estar intentando que sea el mercado quien ponga el precio a la empresa con una salida del 30% para luego poder colocar el resto de las acciones a un precio superior y más realista.

Durante la privatización de las empresas latinoamericanas empresas españolas como telefónica y Repsol consiguieron grandes “gangas” es posible que las privatizaciones de empresas que son solventes gestionadas por la Administración, como es el caso, puedan ser una muy buena forma de hacer dinero

Una experiencia vital

"Blackjack" es el nombre de la película que vi anoche, por segunda vez en siete días, y cuarta vez en mi vida. La versión traducida se llama "21". Esta película me hace sudar por las noches y me acelera bastante, me provoca una sensación un tanto estresante pero que a la vez me llena de energía y propósitos muy ambiciosos. Me hace pensar mucho y me vienen ideas, principalmente estas dos últimas veces que la he visto. La película trata de unos estudiantes de MIT que se dedican a contar cartas en Las Vegas para vencer al sistema. Me gustan las cartas, además este diciembre el póker me costeo media matricula de la universidad, pero no es con eso con lo que me quedo de la película, sino con lo que hay detrás.

En las últimas dos semanas, he conocido a más estudiantes de tercer ciclo (PhD. o Doctorado) que nunca antes en mi vida. Me han hablado de las facilidades que reciben, la remuneración por estudiar y como viven, y me esta llamando mucho la atención. Se necesitan entre 2 y 3 años para completar un doctorado en el mejor de los casos y hasta 7 en los peores. He realizado algo de investigación y las condiciones que ofrecen tanto en los Estados Unidos como aquí en Japón son muy tentadoras.

Finalmente he conseguido retomar el CFA, de los tres últimos días he estudiado dos. Pero de momento no están siendo muy productivos. Supongo que necesito encontrar un lugar mejor para estudiar y estar más centrado, y MÁS CAFÉ!! El japonés lo tengo un poco apartado.

Os dejo un link de mi motivación, lo que me interesa va del minuto 4 al 7:30. Si no tenéis planes para el fin de semana ya tenéis película, está entera en español.

http://www.youtube.com/watch?v=wRHrLw-tOfI

P.D. Lo de amputarme la pierna creo que yo también lo descarto.

Gamesa

 

No sé mucho de técnico, pero esto creo que si perdiera el 6.80 abría que esperarla en 6.20 con ganas, ¿no?

Si a Obama le ha gustado en su visita y España le está apoyando en su guerra, de aquí sale algo.

En un colegio de monjas con Goku.

Pues eso, como nunca antes había estado en un colegio de monjas me he decidido, ayer estuve en mi primera clase de japonés para extranjeros. Son clases gratuitas que se dan en una iglesia católica en el centro de Kobe, de momento nada sectario, aunque si que es cierto que me han preguntado si estoy casado y ante mi negativa me han ofrecido a una voluntaria japonesa disponible para el matrimonio, la pobrecilla estaba cortada pero no decía que no...si a alguien le apetece casarse que hable ahora. Mi profesor se llama Kyo Goku, así que en cualquier momento, como me distraiga, me puede hacer una onda vital ("kame hame ha" para los más freaks). Es un viejito de 70 años, que lleva tres años retirado y se dedica al voluntariado. Él ha viajado mucho a España porque se dedicaba al trading de bienes, pero de español no tiene ni idea, de vez en cuando me dice: "Cappichi??". Ayer aprendí algunos saludos que no conocía, algo de escritura y las partes del cuerpo que cuando acabe el post comenzaré a repasar un poco.

En cuanto Kyo Goku me habló del traiding, pensé en que quizás él podría ayudarme a encontrar un trabajo de ese tipo cuando yo sepa hablar algo más de japonés. Sin embargo, a la hora del tea time me presentó a un americano de Oregon, norte de la costa oeste, que me preguntó que por qué no hacía yo el trabajo de trader por mi cuenta. Necesito capital, lo primero, y algo de network aquí en la zona además de resolver algunos asuntos legales, sin embargo lo veo muy factible. Al fin y al cabo eso fue a lo que vine a Japón. En mi entrevista para venir dije: "la idea es aprender de Japón y ver si podría importar un negocio para España o al revés", no me había planteado la posibilidad de que el negocio fuera la importación/exportación.

En mi afán por aprender japonés me he apuntado a otra escuela gratuita, parece que es mejor sitio para aprender según he oído. Tengo el examen de nivel el día 19, yo no sé por qué no entienden que mi japonés es cero y necesito nivel básico, pero bueno ya contaré como me va la prueba.

P.D. Hoy he comido a las 15:00 (horario español, no creo que cene). He ido a la cafetería con otras españolas y he comido arroz con curry y katsu, que es filete empanado. Precio: 350 Yenes

Volviendo a las bromas!! Hoy actua Jean-Claude patrocina CAM

Españolitos, españolitas, por favor abróchense más el cinturón, que el espectaculo va a comenzar. Ya ha llegado la subida de tipos, y tachan tachan que para junio vienen más. Desempleo en máximos, y las hipotecas que vuelven a entrar en el juego. Esto puede ser muy malo para la banca española, pero pobre del que tenga una hipoteca y sus ingresos se hayan visto reducidos en los últimos meses, por ejemplo nuevos parados, funcionarios, trabajadores del metro, y la mayoría de los hogares en general, porque al que no le ha caído ninguno de los palos gordos también ha recibido una bonita subida de la luz. Eso sí, el que no se consuela es porque no quiere, porque "mal de muchos, consuelo para todos" (proverbio japonés, que de esto saben un rato también). Seguro que nunca, en los últimos 20 años, un español había empatizado tanto con  todos sus vecinos; ya casi entiendes hasta al que te aparca en la puerta del garaje para que no puedas sacar el coche por la mañana.

Ya han aparecido los típicos comenta periódicos. Sinceramente yo no les sé responder. No sé si Europa está preparada para la subida o no, si es muy pronto o no. Pero si un francés toma la decisión es que seguro que es lo mejor para Alemania y para Francia como mínimo. No creo que lo correcto sea hablar de si Trichet está haciendo un truco de magia o una broma de mal gusto, creo que lo que debemos pensar es que la situación se llama "1.25%", que España está bien jodida, con perdón, y que o remamos todos, o esto se hunde. Y como necesitemos un rescate de la UE, es posible que los que vivieron en 1939, aquellos años de miseria y hambruna, digan que aquello era mejor que lo que tendremos, porque al menos entonces en España había valores. Y por remar se entiende, trabajar más, mejor y por un sueldo más realista, emigrar y enviar remesas cuando sea necesario, pensar y actuar en consecuencia con que un servicio es algo que tiene que servir y ayudar a quien lo recibe y no solo una forma de sacar el dinero al necesitado, etc.

Hablando de bromas de mal gusto ... aparecen estos de la CAM. La cotización de sus participaciones por debajo de su precio de emisión, un sinfin de decisiones desacertadas, y ahora dando coletazos para seguir "chupando del frasco", lo que en cualquier otro país del mundo habría significado una carta de dimisión en España va mucho más allá de la realidad. Depósitos por encima de precio de mercado después de pedir al FROB, o sea, los españoles, que les regalemos 2800 millones de Euros para que cubran su core capital. Es insostenible en el largo plazo. Estos depósitos sólo servirán para conseguir que el FROB les inyecte y seguir viviendo del cuento unos cuantos meses más.

El único punto bueno, si yo fuera ahorrador, que no lo soy, un depósito al 4% anual tal y como está la situación no está nada mal, sobretodo sabiendo que son depósitos a la vista (disponibilidad) y que en caso de que la CAM quebrara, todos los depósitos, creo recordar están cubiertos por el BdE, lo que significa que el riesgo es 0. No sé cual es el plazo para que la CAM se presente ante el FROB para pedir los 2800 millones pero puede ser que, si nadie les da un toque de atención, el 4% pase a un 5% o lo que haga falta. Spain is diffirent. Spain has a special colour!!

P.D. Lluvias en Japón, vaya día. Del terremoto de 7.1, de hoy, no sé nada.

Crónica de una presentación en sociedad japonesa

Mi corbata roja...

Por fin hoy ha sido mi presentación en sociedad en la universidad. Se esperaba que me presentaran, es decir, que yo hablara en mi idioma, y alguien me tradujera (en este caso debía haber sido el Dr.Fukushima). Pero aunque algunos nos hagan avergonzarnos a veces, como los españoles en los aviones o los políticos en general, yo soy español y "con dos cojones". Allí me planto yo, papel en mano y corbata roja al "pescuezo", nudo de los gordos, y suelto mi discurso en japones, y buscando amigos para jugar al tenis o al futbol. El profesor Fukushima me ha dicho que es la primera vez que un lector decide lanzarse papel en mano y autopresentarse, en veinte años de convenio. La corbata roja y que soy un chico de la crisis como me gusta llamarme amoldan a la persona. La crisis, en mi opinión, a mi generación le está intentando enseñar una cosa principalmente "diferenciate o tu licenciatura y master valdrán poco en las oposiciones a barrendero municipal".

Bueno pues la presentación en sociedad ha ido bastante bien, con el discurso me ha ayudado mucho Motse una compañera de trabajo, había mucha gente en la sala, pero ya sólo tener que leer en japones me absorbía toda mi concentración y con lo de que jugáramos juntos al tenis o al fútbol se ha reído bastante, como yo esperaba. Aquí soy el yourt de los profesores y también el lector más joven que ha pasado por esta universidad. Estoy contento de ser ambas cosas, me ponen en muy buena posición para competir y además en este país competir lo consideran algo malo así que ellos no compiten. Veamos que tal se me da pescar en la pecera...

Hace un par de días fui a Kobe Sannomiya, osea se, el centro de la ciudad de Kobe, más o menos a media hora de Kobe Gakuentoshi, en cristiano sería la ciudad universitaria, la ciudad está muy bien, me gustó bastante. A un lado del tren la ciudad se parece mucho a Charlotte en North Carolina, todo muy limpio, avenidas grandes y cuidadas, algún monumento, algún parque, etc. Al otro lado del tren, no se parece a nada que yo haya visto antes, tiene muchísimos restaurantes todos con precios similares y cocinas de un montón de países distintos, hasta un español. También hay salas de pachinco (tragaperras japonesas) y karaokes.

Hoy me está doliendo mucho la espalda, y es que aquí las sillas y las mesas son muy bajas, y por si fuera poco a la entrada de los restaurantes te ponen una cortinilla mugrienta a media altura para que al pasar te agaches ... Del CFA mejor no hablamos porque ni lo estoy mirando y estoy a dos meses del examen. Mañana ya doy tres clases y tengo dos preparadas así que prepararé la que me queda y si acabo pronto ya veremos si CFA si o CFA no.

Mi corbata roja es capaz de vender una moto sin ruedas ella sola. Es espectacular como consigue que la gente se fije en ti de lejos (hasta en japón lo he notado, y eso que todos miran casi siempre al suelo).

Foto de una calle vecina a la universidad

Aquí todo es así de verde y de limpio. Aunque está asfaltada es una calle peatonal, a los lados estan las casas. Da sensación de mucha tranquilidad y seguridad, voy entendiendo que aquí dejen a los niños muy pequeños bastante sueltos y que se retiren de donde están los padres y no pase nada.

Las cosas que me sorprenden de Japon

Esta lista la iré retocando y ampliando según vaya viendo cosas nuevas

El sol es rojo, completamente rojo, tanto cuando amanece como cuando anochece.

Las aceras son de asfalto y las bicicletas van bastante deprisa.

Los ancianos están todo el día haciendo cosas y hay un montón de ellos.

Los supermercados son carísimos. Botellas de zumo de naranja 300 yenes. Cada día me parecen mas caros, 6 rebanadas de pan de molde 88 yenes, el superofertón y un paquete de espaguetis 250.

En carretera los coches van mas despacio que en España pero en ciudad van muy rápido

Hay muchos trabajadores en la calle, recogiendo papeles y cuidando las plantas

Casi todo es verde, y no tengo casi nada de alergia, no me he tomado ni una pastilla todavía.

Aquí, además de reciclar en cuatro bolsas distintas y de forma obligatoria, cada uno tiene que lavar los envases para que puedan ser reutilizados.

Los chicos y las chicas de instituto van con el uniforme también los sábados, pero da igual que hora del día sea, siempre hay alguno en la calle. El uniforme de las chicas es practicamente un saco, parece que estan todas gordas, cosa que dudo.

La pasión por los coches y las motos. Esta mañana he visto ha un hombre de unos 30 años encerando su coche, en la calle, a las 10 de la mañana y eso que es domingo y hacía frío. Hay muchísimos más concesionarios que en España. Además el 90% de los coches son de marca japonesa y el 10% restante alemanes. Todavía no he visto un solo coche americano.  

La banca on line no está casi nada desarrollada (esto si que no me lo esperaba). ¿Botín a que esperas?